奔走相告（為什么利率升高貨幣需求減少）為什么利率越高有價(jià)證券價(jià)格越低，為什么利率上升，債券回報(bào)率反而會(huì)下降？，越秀公園簡(jiǎn)介，

英語四六級(jí) nanfang 2023-10-31 00:35 181 0

道理是這樣的，當(dāng)債券發(fā)行的時(shí)候，債券的到期日以及票面利率就已經(jīng)是固定不變的了當(dāng)銀行利率上升的時(shí)候，意味著市場(chǎng)的無風(fēng)險(xiǎn)利率上升，因此資金會(huì)從債券流向銀行（或者廣義的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)），從而使得債券價(jià)格下跌理論上，當(dāng)債券價(jià)格下跌到一定程度，使得債券的實(shí)際收益率（可理解為名義利率和無風(fēng)險(xiǎn)利率的差額）回到發(fā)行時(shí)的水平的時(shí)候，債券價(jià)格達(dá)到均衡。

2.為什么利率越高貨幣需求越小

再回到債券回報(bào)率的**學(xué)123問題我們假設(shè)債券發(fā)行的時(shí)候，面值100元，一年后到期，年利率5%而當(dāng)時(shí)銀行存款利率是3%因此我們發(fā)現(xiàn)，這張債券的回報(bào)率高于無風(fēng)險(xiǎn)利率2個(gè)百分點(diǎn)假設(shè)發(fā)行了 2個(gè)月以后，現(xiàn)在銀行利率漲到了4%，而債券由于票面利率無法更改，依然是5%，由此可見這張債券的回報(bào)率只高于無風(fēng)險(xiǎn)利率1個(gè)百分點(diǎn)了（不考慮折現(xiàn)率），但是債券內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)不變，因此這樣一來等于是在同樣的風(fēng)險(xiǎn)條件下，債券的回報(bào)率下降了。

3.為什么利率升高貨幣升值

回報(bào)率下降以后，由于相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)無法得到利息的補(bǔ)償，因此這張債券在市場(chǎng)上的價(jià)格會(huì)下降，比如降到99元左右，而到期以后依然可以拿到本息和105元，這樣6%左右的利率比當(dāng)前市場(chǎng)利率（4%）依然高2個(gè)**學(xué)123百分點(diǎn)左右，和發(fā)行時(shí)的情況一致，假設(shè)當(dāng)前債券的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)依然和發(fā)行時(shí)一致的話，債券價(jià)格達(dá)到均衡。