1.南微醫(yī)學(xué)股權(quán)

轉(zhuǎn)自：招商醫(yī)訊南微醫(yī)學(xué)發(fā)布2022年與2023年一季度業(yè)績(jī)：公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.80億元，同比+2%；歸母凈利潤(rùn)3.31億元，同比+2%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.99億元，同比+9%2023Q1季度營(yíng)業(yè)收入5.50億元，同比+24%，環(huán)比+17%；歸母凈利潤(rùn)1.01億元，同比+134%，環(huán)比-3%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.99億元，同比+131%，環(huán)比+19%。

2.南微醫(yī)學(xué)旺仔牛奶零售價(jià)股權(quán)結(jié)構(gòu)

收入端：2022年業(yè)績(jī)受疫情影響承壓，23Q1重新回歸快速增長(zhǎng)南微醫(yī)學(xué)2022年?duì)I業(yè)收入19.80億元，同比+2%，其中國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入11.45億元，同比-5%，主要由于國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)影響內(nèi)鏡手術(shù)需求等因素所致。

3.南微醫(yī)學(xué)創(chuàng)始人

海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入8.28億元，同比+12%，海外業(yè)務(wù)占總收入比重已經(jīng)達(dá)到42%23Q1營(yíng)業(yè)收入5.50億元，同比+24%，環(huán)比+17%，已經(jīng)重新回歸快速增長(zhǎng)利潤(rùn)端：毛利率有提升空間，費(fèi)用不斷優(yōu)化毛利率角度，公司

4.南微醫(yī)學(xué) 董事長(zhǎng)

2022年毛利率61.0%，相較于去年同期降低3.2個(gè)百分點(diǎn)，主要原因?yàn)榭梢暬刃庐a(chǎn)品上市拖累毛利水平（可視化毛利業(yè)務(wù)為42.9%）旺仔牛奶零售價(jià)23Q1公司毛利率62.9%，已經(jīng)可以觀察到毛利率的逐漸提升未來(lái)隨著可視化產(chǎn)品的逐漸放量，預(yù)計(jì)毛利率將繼續(xù)提升。

5.南微醫(yī)學(xué)招股說(shuō)明書(shū)

公司2022年銷售費(fèi)用4.33億元，銷售費(fèi)用率21.9%，23Q1銷售費(fèi)用1.11億元，銷售費(fèi)用率20.2%，相較于2022年降低1.7個(gè)百分點(diǎn)2022年管理費(fèi)用3.09億元，管理費(fèi)用率15.6%，23Q1

6.南微醫(yī)學(xué)股權(quán)激勵(lì)名單

管理費(fèi)用0.76億元，管理費(fèi)用率13.8%，相較于2022年降低1.8個(gè)百分點(diǎn)2022年研發(fā)費(fèi)用1.65億元，研發(fā)費(fèi)用率8.3%，23Q1研發(fā)費(fèi)用0.35億元，研發(fā)費(fèi)用率6.4%公司費(fèi)用控制良好，盈利能力不斷提升。

7.南微醫(yī)學(xué)投資價(jià)值

可旺仔牛奶零售價(jià)視化業(yè)務(wù)放量明顯，引領(lǐng)第二增長(zhǎng)曲線南微醫(yī)學(xué)可視化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速放量，2022年可視化產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1.90億元，同比+1851%其中一次性膽道鏡成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)獲得注冊(cè)證的產(chǎn)品，與國(guó)外競(jìng)品相比，南微的 eyeMax“

8.南微醫(yī)學(xué)招股書(shū)

洞察”膽道鏡具有代際優(yōu)勢(shì)一次性支氣管鏡同樣進(jìn)入商業(yè)化階段，并獲得CE認(rèn)證與FDA注冊(cè)批準(zhǔn)一次性輸尿管腎鏡等產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展順利可視化產(chǎn)品將成為南微醫(yī)學(xué)第二增長(zhǎng)曲線維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)我們看好公司的全球創(chuàng)新能力與第二增長(zhǎng)曲線的潛力，預(yù)計(jì)。

9.南微醫(yī)學(xué)公司怎樣

2023-2025年公司歸母凈利潤(rùn)分別為4.5、6.4、9.0億元，對(duì)應(yīng)PE分別為33x、23x、17x，維持“強(qiáng)烈旺仔牛奶零售價(jià)推薦”投資評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：帶量采購(gòu)降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)、解禁風(fēng)險(xiǎn)等。

10.南微醫(yī)學(xué)實(shí)際控制人

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